自美國總統特朗普4月2日宣布對多數國家加征“對等關稅”以來，全球風險資產進入大幅震蕩模式。

當恐慌情緒在市場蔓延，當不確定性成為新常態，投資者也面臨著心智的的終極考驗。

與不確定性共舞

4月2日，美國總統特朗普宣布對全球多數國家加征“對等關稅”，美國對華關稅通過多輪簡單相加，到目前已經達到了125%。全球股市、匯市、大宗商品市場集體震蕩。

4月3日至4月8日全球股市大幅下挫，美國、中國、法國、德國股票指數連續下跌；工業品普跌，原油下跌近20%；美元走弱，美元信用趨弱；美債收益率驟降，后由于流動性壓力美債被大幅拋售，美債收益率迅速提升；黃金上漲，市場短時間內走向避險交易。

（數據來自WIND，截至2025.4.10）

面對突如其來的市場波動，不少投資者開始焦慮：“我的股票會不會跌沒？”“現在該不該跑？”

市場波動、政策變化、黑天鵝事件……這些無法預測的因素時刻影響著我們的財富。但每一次危機也在提醒我們：市場永遠在變與不變之間尋找平衡——不變的是人性對風險的恐懼與貪婪，變化的是技術演進、政策調整和全球格局帶來的新變量。此次關稅落地不是結束，而是新一輪博弈和世界經貿秩序重構的開始。當下的市場環境下，配置的核心價值在于應對市場巨大的“不確定性”。

投資不是預測市場，而是一場與不確定性共舞的游戲。對于投資者而言，需承認自身認知局限，避免過度自信，要明白投資的不確定性就像天氣，無法控制，但可以最大程度做準備。

鍛造抵御風暴的方舟

不確定性無法被征服，但可通過策略將其納入框架：以專業能力為盾，以分散配置為矛，以長期視角為錨。承認不確定性并保持謹慎，才是抵御風險的關鍵，投資者需在“已知的未知”中管理風險，在“未知的未知”中保持韌性，才有可能將不確定性轉化為財富增長的催化劑。

模糊厭惡心理提示我們，需通過分散投資緩解對未知的恐懼。對現金、股票、債券、黃金、房地產等多元配置，降低單一資產風險。

建立“底線思維”，先求不敗，再求勝。至少儲備6-12個月的現金作為生活費，避免被迫“割肉”，為其風險領域的投資提供安全墊。

每一次市場波動，都孕育著轉機。歷史不會簡單的重復,但總押著相同的韻腳，回顧歷史，無論是2008年金融危機、2020年疫情影響，還是地緣沖突、貿易摩擦，市場總會經歷起伏，但每一次危機過后，市場都會涌現出新的機會。

危機既是市場自我修正的必然過程，更是財富布局的轉折點。最終我們會發現，市場最終會從衰退中復蘇，時間會熨平資產的短期波動，優質的資產終會回歸價值。

立足當下，當地緣敘事和科技發展改善市場預期，我們可能已經站到了全球資金再布局的時間窗口。配置層面，各國股市的相關性在逆全球化時代或將繼續降低，這增加了全球分散配置的價值。

在充滿不確定性的時代，我們真正要做的不是預測風暴，而在于鍛造抵御風暴的方舟。投資，本質上是一場構建生態系統的修行——以多元配置為土壤，以優質資產為根基，讓財富在周期的輪回中生生不息。短期的危機，終將在時間的淬煉下，化作長期收益的源泉；而真正的遠見，是以從容的配置穿越時代的洪流，讓價值在不確定的世界里穩健生長。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特征，特別是特有風險，并根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業績不預示其未來業績，其他基金業績不構成本基金業績的保證。本產品由嘉實基金管理有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。